2025 미국 월배당 ETF, JEPI vs JEPQ 비교 분석, 이걸로 끝내세요

 

 

안녕하세요. 이코노미 그로우 입니다. 

 

최근 미국 ETF 투자자들 사이에서 가장 핫한 월배당 ETF 두 종목, JEPI와 JEPQ. 과연 어떤 차이가 있고, 나에게 맞는 선택지는 무엇일까요?

JEPI는 2020년 5월 상장된 이후 안정적인 배당과 방어적인 성격으로 사랑받아온 ETF입니다. 반면, JEPQ는 2022년 5월 상장되어 JEPI의 '동생'으로 불렸지만, 최근 2년간의 성과를 보면 JEPI를 압도하며 주목받고 있죠.

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JEPI vs JEPQ 기본 비교

항목JEPIJEPQ

상장 연도	2020년 5월	2022년 5월
추종 지수	S&P500 기반	나스닥100 기반
옵션 전략	S&P500 OTM 콜옵션(2%) 매도	나스닥100 OTM 콜옵션(2.5%) 매도
주식 포트폴리오 성격	방어적, 배당주 중심	공격적, 기술주 중심
목표 트래킹 에러	제한 없음	나스닥100 대비 2~3% 수준 유지
예상 연간 인컴	약 7%	약 10%
월배당 재원	옵션 프리미엄 + 배당금	옵션 프리미엄 + 배당금

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성과 차이와 원인

2023~2024년에는 빅테크 중심의 상승장이 펼쳐졌고, JEPQ는 기술주 위주의 포트폴리오 덕분에 높은 수익률을 보였습니다. 반면 JEPI는 방어적 포트폴리오 구조 때문에 이 시기에는 상대적으로 부진했습니다.

하지만 2025년 들어 시장이 조정 국면에 접어들자, JEPI가 강력한 하락 방어력을 보여주며 주목받고 있습니다.

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포트폴리오 구성의 차이

JEPI는 한 종목의 편입비를 2%, 섹터별 편입비를 17.5%로 제한해 특정 종목에 대한 의존도를 낮춥니다. 그 결과 IT, 커뮤니케이션 서비스 등 성장 섹터의 비중이 S&P500보다 현저히 낮습니다.

반면 JEPQ는 나스닥100과 거의 유사한 종목 구성을 갖추고 있어 대형 기술주에 대한 노출도가 매우 높습니다. 트래킹 에러를 2~3% 수준으로 유지하며 나스닥100과 유사한 움직임을 보여주는 것이 특징이죠.

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옵션 전략의 차이

두 ETF 모두 주가 상승 일부를 포기하는 대신 콜옵션을 매도해 프리미엄 수익을 얻는 전략을 채택하고 있습니다. 하지만 기반이 되는 지수가 다르고, 매도 옵션의 구조도 약간 다릅니다.

• JEPI: S&P500 2% OTM 콜옵션 매도, 연간 인컴 5~8% 수준
• JEPQ: 나스닥100 2.5% OTM 콜옵션 매도, 연간 인컴 8~10% 수준

나스닥100의 프리미엄이 더 크기 때문에, JEPQ가 더 많은 월배당을 지급할 수 있는 구조입니다.

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2024년 기준 월별 배당 수익률

월	JEPI	JEPQ
1월	0.57%	0.82%
2월	0.52%	0.89%
3월	0.59%	0.92%
4월	0.58%	0.87%
5월	0.61%	0.91%
6월	0.55%	0.93%

연간 수익률 합계로 보면 JEPI는 약 7%, JEPQ는 약 10% 수준의 분배율을 기록하고 있습니다.

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내게 맞는 ETF는?

1. 안정적인 배당 + 하락 방어력이 중요하다면 JEPI
2. 고수익 + 기술주 중심의 랠리 참여가 목표라면 JEPQ

만약 이미 포트폴리오에 나스닥100, 빅테크 ETF 비중이 높다면 JEPI로 분산 투자하는 것이 더 적절할 수 있습니다.

또한 JP모건에서는 JEPI:JEPQ = 4:6 비율의 포트폴리오도 추천하고 있습니다. 이 전략은 S&P500 대비 변동성을 낮추면서도, 연 8.45%의 수익률을 기대할 수 있다는 분석입니다.

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ETF 선택, 수익률만 보지 말고 투자 목적부터 생각하세요

커버드콜 ETF는 배당+방어를 함께 추구할 수 있는 좋은 수단입니다. 단, 단기 성과만 보고 선택하는 것이 아니라, 내 투자 목적과 성향에 맞는 전략을 선택하는 것이 가장 중요합니다.