2025년, 트럼프의 약달러 전략과 관세 정책의 진짜 목적은?

 

안녕하세요. 이코노미 그로우 입니다.

트럼프의 약달러 전략과 관세 정책의 진짜 목적에 대해서

정리해보려고 해요.

 

 

1. 원달러 환율 급락, 좋은 신호일까?

최근 원달러 환율이 급격히 하락하고 있습니다. 4월 초만 해도 1500원을 돌파할 듯하던 환율이 1400원선도 무너질 수 있다는 전망까지 나오고 있습니다. 하지만 이 하락이 단순한 긍정 신호는 아닙니다. 미국 국채금리 상승, 증시 급락, 달러 약세가 동시에 벌어지고 있는 건 이례적이며, 자산시장에서 대규모 자금이 이탈하고 있다는 점을 시사합니다.

 

 2. 미국 자산 탈출과 트럼프 정책의 연결고리

S&P500은 6000포인트 돌파 후 20% 가까이 급락했으며, 미국 자산에 대한 신뢰도는 점점 낮아지고 있습니다. 이 현상은 2008년 글로벌 금융위기, 2022년 연준의 급격한 금리 인상 초기와 유사합니다. 전문가들은 이같은 자산 탈출이 트럼프의 관세 정책, 약달러 전략과 연결되어 있다고 분석하고 있습니다.

 

 

 3. 트럼프가 약달러를 원하는 이유: 미란 보고서 핵심 정리

트럼프의 약달러 정책은 단순한 환율 정책이 아닙니다. 그 배경에는 스티브 미란의 보고서가 있습니다. 해당 보고서에 따르면 미국 제조업의 몰락은 강달러 때문이며, 약달러로 전환해야 제조업과 블루칼라 일자리를 되살릴 수 있다는 전략이 담겨 있습니다. 미국 GDP 비중 회복과 글로벌 패권 유지를 위한 필수 전략으로 약달러가 제시되고 있습니다.

 

4. 약달러를 위한 수단: 관세 정책의 본질

미국은 약달러를 달성하기 위해 고율 관세 정책을 활용합니다. 대표적인 사례로 자동차 관세를 들 수 있는데, 유럽산 자동차는 미국에 2.5% 관세만 내지만, 미국산은 유럽에 10%를 부과받습니다. 이 불균형을 해소하고 미국산 제품의 수출 경쟁력을 회복하기 위한 수단이 바로 관세입니다. 이는 중국을 겨냥한 무역 전략일 뿐만 아니라 미국의 전반적인 산업 전략입니다.

 

 5. 관세의 인플레 전가 방식: 세 가지 시나리오

미란 보고서는 관세 인상 시 인플레를 줄이기 위한 세 가지 시나리오를 제시합니다.

• 1) 중국이 위안화를 절하한다
• 2) 기업이 마진을 깎아 인플레를 흡수한다
• 3) 소비자가 가격 상승을 감수한다

1, 2번은 트럼프 1기 당시 가능했지만, 3번 시나리오가 현실화되면 경기 침체와 소비 위축으로 이어질 수밖에 없습니다. 이를 막기 위해선 점진적 관세 인상 전략이 요구됩니다.

 

 

 6. 중국의 대응과 환투기 리스크

중국이 위안화를 절하하지 않고 버티면 미국 내 인플레가 폭등할 수 있고, 반대로 절하하면 수입물가 급등과 자본유출 위험이 발생합니다. 트럼프 행정부는 이 틈을 타 조지 소로스 계열 인사 출신 재무장관을 내세워 중국의 환율 방어력을 시험할 가능성이 높습니다. 이는 제2의 아편전쟁, 혹은 경제 식민지화를 연상케 하는 시나리오로 이어질 수 있습니다.

 

 7. 연준과의 갈등, 트럼프의 해임 시도

트럼프는 약달러 달성을 위해 연준의 금리 인하 협조가 필요하지만, 파월 의장은 데이터 기반 정책을 고수하고 있어 갈등이 커지고 있습니다. 미란 보고서에서는 연준이 협조하지 않을 경우 실패 위험이 커진다고 경고하고 있으며, 이에 따라 트럼프는 연준 의장 해임을 시도하고 있다는 보도도 나옵니다.

 

8. 투자자에게 주는 시사점: 2025년 투자 전략은?

현재 상황은 글로벌 자산시장 전체에 영향을 미치고 있습니다. 약달러, 국채 하락, 증시 불안이라는 3중 리스크가 동시 진행 중입니다. 이런 시기에는 포트폴리오 재구성이 필요하며, 배당주와 방어주 중심의 접근이 유리할 수 있습니다. 가치주, 예를 들면 AT&T, 필립모리스와 같은 종목들이 주목받고 있는 이유입니다.

 

 

트럼프의 약달러 전략은 단기적인 환율 조정이 아니라, 미국 패권 유지를 위한 구조적 재편 전략입니다. 이 과정에서 벌어질 수 있는 글로벌 충돌과 경제 위기, 그리고 금융시장의 변동성을 이해하는 것이 무엇보다 중요한 시점입니다.