반도체·스마트폰 관세 제외의 진짜 의미는? 증시 상승의 빙산 아래를 읽다

 

 

안녕하세요. 이코노미 그로우입니다.

 

미국 정부가 상호 관세 부과 품목에서 반도체, 스마트폰, 컴퓨터를 제외한다는 발표를 했습니다. 이 뉴스는 마치 빅테크에 날아든 구세주처럼 작용했죠. 실제로 위켓 나스닥 선물이 4% 가까이 상승했습니다. 월요일 증시는 기대감에 안도 랠리가 펼쳐질 것이라는 전망이 강하게 나오고 있습니다.

하지만 이 호재는 과연 진짜일까요?

 

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1. 표면적 호재인가, 숨겨진 전략인가?

컴퓨터, 스마트폰, 반도체는 미국이 중국에서 가장 많이 수입하는 품목입니다. 이 품목들의 관세를 제외하거나 낮추는 건 자국 기업인 애플, 인텔 등을 위한 조치로 보입니다. 그런데 이 조치가 중국에 타격을 주는 방식은 아닙니다. 오히려 미국 소비자 물가만 자극할 수 있다는 우려도 존재하죠.

다시 말해, 145% 관세가 부과되는 제품이 생필품, 이쑤시개 같은 일상재라면, 실질적인 피해는 미국 서민에게 돌아가는 구조입니다.

 

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2. 진짜 변수는 '개별 관세율'이다

지금까지의 뉴스는 그저 예고에 불과합니다. 진짜 변수는 월요일 발표될 개별 관세율입니다. 반도체, 스마트폰, 컴퓨터에 대해 5~10% 수준으로 낮게 책정된다면, 이는 실질적인 관세전쟁 종료의 신호탄일 수 있습니다.

반면 25% 이상으로 발표된다면? 이는 증시의 급반등을 되돌리는 악재로 전환될 수 있습니다.

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3. 트럼프의 심리전: 협상의 시간은 24시간?

백악관은 중국의 전화를 기다리고 있다는 신호를 보냈습니다. 이는 마치 트럼프가 중국을 향해 "지금 아니면 늦는다"는 식의 메시지를 날린 것처럼 보입니다. 실제로 트럼프는 협상 성과에 따라 관세를 50%에서 단계적으로 낮출 여지도 열어두고 있다는 해석도 가능합니다.

하지만 문제는 트럼프의 성향입니다. 그는 과거에도 밀어붙이기 전략으로 많은 지지를 받아온 인물입니다. 협상의 여지를 주고도 직구가 아닌 변화구를 던질 가능성도 배제할 수 없습니다.

 

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4. 증시 입장에서 타이밍은 지금?

야구로 치면 방망이를 휘두르느냐 말아야 하느냐의 시점입니다. 직구처럼 보이는 지금이 진짜 직구일 경우, 빅테크가 반등하며 지수를 끌어올릴 수 있습니다. 하지만 변화구라면? 헛스윙이 될 수 있죠.

그래서 진짜 관세율이 발표되는 월요일은 투자자들에게 중대한 전환점이 될 수밖에 없습니다.

 

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5. 결론: 월요일은 증시의 시험대

만약 개별 관세가 낮게 발표된다면, 시장은 관세전쟁 종료의 안도 랠리를 시작할 것입니다. 반면, 발표된 수치가 높다면 시장은 다시 불확실성으로 빠질 수 있습니다.

트럼프의 협상 메시지가 진심인지, 전략인지. 우리는 월요일 발표에서 실밥을 읽어야 합니다.